https://ru.sputnik.kz/20260722/investitsionnyy-risk-perelozhili-na-grazhdan-ekonomist-ob-otmene-pensionnoy--garantii-65108690.html
Инвестиционный риск переложили на граждан: экономист об отмене пенсионной гарантии
Инвестиционный риск переложили на граждан: экономист об отмене пенсионной гарантии
Sputnik Казахстан
Последствия нововведения сильнее всего почувствуют рядовые граждане, которые не обладают необходимыми знаниями для оценки инвестиционных рисков 22.07.2026, Sputnik Казахстан
2026-07-22T21:03+0500
2026-07-22T21:03+0500
2026-07-22T21:25+0500
экономика
изменения в пенсионной системе
пенсионные накопления
казахстан
комментарий
https://sputnik.kz/img/07ea/07/15/65070266_0:133:2560:1573_1920x0_80_0_0_7c871cba2a06c8613118dc458605368a.jpg
АСТАНА, 22 июл - Sputnik. Речь идет не о технической корректировке законодательства а о принципиальном изменении распределения ответственности между государством и гражданами, заявил Sputnik Казахстан экономист Ануар Нуртазин. С 1 января 2027 года в Казахстане перестанет действовать государственная гарантия сохранности обязательных пенсионных накоплений с учетом уровня инфляции.По словам эксперта, аргументы министерства труда на первый взгляд выглядят логично. Если человек самостоятельно выбирает управляющую компанию, он действительно должен нести ответственность за результаты такого выбора.Однако, отмечает Нуртазин, этот подход не отражает реальную ситуацию большинства вкладчиков.По его мнению, именно поэтому возникает главный вопрос о справедливости новой модели.Эксперт считает противоречивым сам принцип обязательных пенсионных взносов без гарантии сохранения их реальной стоимости.По словам Нуртазина, в результате меняется сама экономическая природа обязательных накоплений.Финансист полагает, что последствия нововведения сильнее всего почувствуют рядовые граждане, которые не обладают необходимыми знаниями для оценки инвестиционных рисков.По его словам, многие вкладчики по-прежнему считают, что государство гарантирует не только сохранность перечисленных средств, но и их покупательную способность.Нуртазин также обращает внимание на проблему низкой доходности пенсионных активов.В целом финансист крайне критично оценивает принятое решение.По мнению эксперта, проблема выходит далеко за рамки одной законодательной поправки и требует реформирования всей пенсионной модели."Вообще, наверное, нужно полностью переделывать всю пенсионную систему и уходить от накопительной, потому что она возможна только при росте экономики", - резюмировал Нуртазин.
https://ru.sputnik.kz/20260711/mintruda-kazakhstana-razyasnilo-otkaz-ot-gosgarantiy-po-pensionnym-nakopleniyam--64823705.html
казахстан
Sputnik Казахстан
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
2026
Sputnik Казахстан
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
Новости
ru_KK
Sputnik Казахстан
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
Sputnik Казахстан
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
экономика , изменения в пенсионной системе, пенсионные накопления, казахстан, комментарий
экономика , изменения в пенсионной системе, пенсионные накопления, казахстан, комментарий
Инвестиционный риск переложили на граждан: экономист об отмене пенсионной гарантии
21:03 22.07.2026 (обновлено: 21:25 22.07.2026) Последствия нововведения сильнее всего почувствуют рядовые граждане, которые не обладают необходимыми знаниями для оценки инвестиционных рисков
АСТАНА, 22 июл - Sputnik. Речь идет не о технической корректировке законодательства а о принципиальном изменении распределения ответственности между государством и гражданами, заявил Sputnik Казахстан экономист Ануар Нуртазин.
С 1 января 2027 года в Казахстане
перестанет действовать государственная гарантия сохранности обязательных пенсионных накоплений с учетом уровня инфляции.
"Если говорить об отмене инфляционных гарантий, это не просто, наверное, техническая поправка, это практически перенос последнего основного системного инвестиционного риска с государства на гражданина. Причём на гражданина, который никакого инвестиционного решения вообще не принимал", - заявил Нуртазин.
По словам эксперта, аргументы министерства труда на первый взгляд выглядят логично. Если человек самостоятельно выбирает управляющую компанию, он действительно должен нести ответственность за результаты такого выбора.
"Позиция Минтруда внешне выглядит вроде логично по структуре и по контуру. Если человек сам выбирает управляющую компанию, он должен нести последствия этого решения. Нельзя приватизировать прибыль, национализировать убытки", - сказал он.
Однако, отмечает Нуртазин, этот подход не отражает реальную ситуацию большинства вкладчиков.
"Большинство казахстанцев не выбирают управляющую компанию, не изучают инвестиционные декларации, не формируют портфель, они даже их не знают. Их обязательные взносы поступают в систему автоматически, они лишены к ним доступа. А значительная часть активов остаётся под управлением Нацбанка. Если уж говорить более официально, накопления под управлением Нацбанка защищены госгарантией ниже инфляции, когда при добровольном эта гарантия заменяется ответственностью частного управляющего за минимальную доходность", - отметил эксперт.
По его мнению, именно поэтому возникает главный вопрос о справедливости новой модели.
"Поэтому возникает главный вопрос: почему человек, который не выбирал ни управляющего, ни инвестиционную стратегию, должен отвечать за доходность? Это проблема", - думает Нуратзин.
Эксперт считает противоречивым сам принцип обязательных пенсионных взносов без гарантии сохранения их реальной стоимости.
"Наверное, нельзя делать сначала пенсионные взносы обязательными, ограничивать доступ к этим деньгам на десятилетия, централизованно определять правила их инвестирования, а потом говорить: "Мы за вас всё порешали, а все убытки вы сами будете нести". То есть инвестиционный риск будет ваш", - отметил экономист.
По словам Нуртазина, в результате меняется сама экономическая природа обязательных накоплений.
"Обязательный взнос без гарантии реальной стоимости начинает напоминать не накопление, а беспроцентный кредит "уважаемым людям" наверху. То есть мы все скидываемся государству своими личными деньгами", - заявил экономист.
Финансист полагает, что последствия нововведения сильнее всего почувствуют рядовые граждане, которые не обладают необходимыми знаниями для оценки инвестиционных рисков.
"Под ударом окажутся самые простые граждане, простые люди. Уязвимыми будут простые работяги, простые специалисты, то есть опять-таки сельчане. Жители аулов, которым не объяснили, например, разницу между ЕНПФ, Нацбанком и управляющей инвестиционной компанией, портфелем, между минимальной доходностью и что такое композитный индекс. Они не имеют ни времени, ни компетенций для анализа инвестиционных стратегий", - заявил Нуртазин.
По его словам, многие вкладчики по-прежнему считают, что государство гарантирует не только сохранность перечисленных средств, но и их покупательную способность.
"Ошибочно считают, что их взносы и обязательства... государство должно полностью гарантировать их реальную сохранность", - сказал он.
Нуртазин также обращает внимание на проблему низкой доходности пенсионных активов.
"Вы знаете, пенсионные деньги, они тают, и их доходность крайне низкая. Формально человеку предоставили свободу выбора. Фактически же создали новую финансовую неравномерность. В такой системе свобода выбора для граждан страны становится дополнительным риском", - считает эксперт.
В целом финансист крайне критично оценивает принятое решение.
По мнению эксперта, проблема выходит далеко за рамки одной законодательной поправки и требует реформирования всей пенсионной модели.
"Вообще, наверное, нужно полностью переделывать всю пенсионную систему и уходить от накопительной, потому что она возможна только при росте экономики", - резюмировал Нуртазин.
