На рынке нефти 2026 год может стать переломным – эксперт
© Photo : Пресс-служба АО "НК "КазМунайГаз"
Подписаться
Фундаментальной проблемой стало сохранение низких цен на мировом нефтяном рынке, вне зависимости от сорта – любая нефть стоила дешево
АСТАНА, 2 янв - Sputnik. Прошедший 2025 год стал, пожалуй, самым сложным для российской нефтяной индустрии за последние годы, а может и десятилетия, рассказал Sputnik эксперт Финансового университета при правительстве России Игорь Юшков.
Игорь Юшков, ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности РФ
© Sputnik / Владимир Трефилов
/ "Ситуация ухудшилась почти во всех измерениях: на внешнем и внутреннем рынках, для коммерческих компаний и для бюджета страны. Естественно, что это повлияло и на все ближнее зарубежье", - отметил эксперт.
Фундаментальной проблемой стало сохранение низких цен на мировом нефтяном рынке, вне зависимости от сорта – любая нефть стоила дешево.
Например, большую часть 2025 года нефть сорта Brent, к которой неформально привязана стоимость основного российского сорта Urals, торговалась в диапазоне 60-70 долларов за баррель. Средняя цена барреля сорта Brent за 11 месяцев 2024 года составляла 81,1 доллара, а за аналогичный период 2025 г. – 69,7 доллара, то есть на 11,4 доллара дешевле.
Низкие цены на нефть стали своеобразным катализатором множества других проблем. В частности, российский бюджет недополучил из-за этого доходы. По данным Минфина России, за 11 месяцев 2025 года нефтегазовые доходы составили 8,029 трлн рублей, что на 22,4% меньше показателей аналогичного периода 2024 года.
Почему нефть дешевела?
Мировые цены на нефть объяснялись преимущественно двумя факторами. Во-первых, 2025 год прошел под флагом торговых войн.
Второго апреля Дональд Трамп объявил "День освобождения": он поднял тарифы на товары из десятков стран. Многие государства в ответ стали вводить свои меры ограничения торговли, и такое противостояние продолжается до сих пор. Трейдеры на рынке нефти реагировали на этом снижением цен. Ведь если страны будут меньше торговать друг с другом, значит, и топлива нужно будет меньше для перевозки товаров. Следовательно, нужно заранее продавать фьючерсы на нефть. От этого она и дешевела.
Во-вторых, ОПЕК+ с апреля начали поднимать добычу. Восемь стран организации, в том числе Россия и Казахстан, еще в 2023 году добровольно, помимо квот, сократили производство нефти.
"И теперь в 2025 году они восстанавливали добычу суммарно на 2,88 млн баррелей в сутки. А поскольку потребление нефти в мире в 2025 году выросло на меньший объем, на рынке сформировался переизбыток предложения, что к концу года привело даже к падению цены ниже 60 долларов за баррель сорта Brent", - констатировал Юшков.
В конце 2025 года ситуация для России усугубилась новой волной роста скидки на сорт Urals.
22 октября США объявили о введении блокирующих санкций против "Роснефти" и "Лукойла". У России есть опыт адаптации к таким санкциям: еще в начале 2025 года в SDN-лист США попали "Сургутнефтегаз" и "Газпром нефть".
Эти ограничения не влияют на объемы добычи и экспорта. Но теперь приходится создавать более длинную цепочку посредников, и пока происходит перестроение схемы продаж разница между ценой на Brent и Urals увеличилась. В 2024 и 2025 годах дисконт составлял около 12-13 долларов на баррель. Но в ноябре 2025 года этот показатель вырос до 22,5 доллара.
Размер скидки возрастает после каждой новой волны санкций, а потом возвращается к тем самым 12-13 долларам, но это может занять несколько месяцев, за которые компании и бюджет недополучат существенную сумму.
Рынок нефтепродуктов: Беларусь выручает
Из-за падения цен на нефть на мировом рынке в 2025 году возникли проблемы на внутреннем рынке топлива. Стоимость топлива на зарубежных рынках снизилась вслед за нефтяными ценами, а российский рубль укрепился к доллару, что привело к сближению европейских и российских цен на нефтепродукты.
Риск физического дефицита бензина на российском рынке также возникал из-за ударов украинских дронов по НПЗ.
Под обстрел попали объекты "Каспийского трубопроводного консорциума".
17 февраля 2025 года Украиной была атакована насосная станция "Кропоткинская", в сентябре – офис КТК в Новороссийске, а в декабре выносное погружное устройство, через которое загружаются танкеры.
"Около 80% нефти, добываемой в Казахстане, экспортируется через КТК, поэтому после попыток сохранить демонстративный нейтралитет, Астана к концу года публично выразила свой протест против действий Украины", - отметил эксперт.
А объемы перенаправляются на другие маршруты, причем в большей степени не на "Баку – Тбилиси - Джейхан", а в российскую систему "Транснефти" и в нефтепровод на Китай.
В обычный год в России дизельного топлива производится в два раза больше, чем потребляется (50% экспортируется). А вот от общего произведенного объема бензина экспортируется только 10-15%. Поэтому если на ремонт встает часть НПЗ и производство бензина падает на те самые 10-15%, то возникает риск физического дефицита. Причем такой риск в 2025 году повлиял и на ближнее зарубежье.
Правительство России ввело запрет экспорта бензина за пределы ЕАЭС, но и в страны объединения продавать с российских НПЗ было нечего. Существенную роль в стабилизации рынков целого региона оказали белорусские НПЗ.
В 2022 году Евросоюз запретил импорт белорусских нефтепродуктов, что привело к сокращению переработки. В 2025 году предприятия получили дополнительную загрузку российской нефтью, а полученное топливо продавалось на евразийском рынке.
"Так, например, в октябре 2025 года продажи белорусского бензина на "Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже" были в 47 раз больше, чем за аналогичный период 2024 года – 36,48 тысячи тонн", - добавил Юшков.
Более того, белорусские нефтепродукты вместо российских была направлены на рынок стран Центральной Азии. Так, в ноябре президент РБ Александр Лукашенко рассказал о поставках топлива в Кыргызстан.
На рынках ЕАЭС ожидается стабильность
Начало 2026 года будет сложным с экономической точки зрения.
"Нет веских причин для роста цен на нефть на мировом рынке. Однако ко второму полугодию политическая ситуация может измениться, что позволит убрать "токсичность" российской нефти", - отметил эксперт.
В результате разница стоимости Urals и Brent сократится, что принесет больше доходов бюджету и компаниям. А обеспечение безопасности НПЗ устранит риск дефицита на топливном рынке.
"В первые месяцы 2026 года стоит ожидать затишья на рынках России и стран ближнего зарубежья, так как в зимний период потребление нефтепродуктов меньше, чем летом, но с апреля начнется новый автомобильный сезон, что породит рост спроса на бензин", - считает Юшков.
Однако компании на разных уровнях, отметил он, явно учтут уроки 2025 г. и постараются заранее сделать запасы топлива, что снизит риски дефицита.
По мнению Юшкова, 2025-й год стал периодом отладки действий на постсоветском пространстве для ликвидации нехватки топлива, поэтому 2026 год в этом аспекте будет проще. Стоит ожидать, что правительство России сохранит ограничения на экспорт бензина в дальнее зарубежье, но поставлять его в страны ЕАЭС будет можно, что поддержит стабильность на этих рынках.
"В будущем Казахстан планирует нарастить мощности своих НПЗ, однако в ближайшие годы Россия и Беларусь, вероятно, останутся основными поставщиками нефтепродуктов на рынки Центральной Азии. Такая ситуация демонстрирует выгоды единых рынков энергоносителей, которые годами создаются внутри ЕАЭС", - подчеркнул эксперт.
В целом 2026 год может стать переломным не только в политическом плане, но и на рынке нефти.
