Нефть не спасет: при плохом раскладе Казахстан ждет курс – 370 тенге за доллар

АСТАНА, 12 апр — Sputnik, Катерина Клеменкова. В то время как мировые нефтяные цены достигли более чем трехгодичного максимума — стоимость барреля Brent впервые с 2014 года перевалила за 73 доллара, курс тенге начал снижаться. Если считать тенге сырьевой валютой, привязанной к стоимости нефти, то динамика выглядит странно…

Почему так случилось?

У экономистов есть объяснение этой аномалии. Тенге сейчас ощущает на себе последствия российских санкций — куда более значимым для динамики курса казахстанской нацвалюты служит "поведение" российского рубля.

"Казахстан является стратегически важным партнером России как в торгово-экономических, так и политических вопросах, — объясняет директор департамента аналитики АО "Фридом Финанс" Ерлан Абдикаримов. — На фоне высокого товарооборота двух стран паритет курса тенге с начала 2017 года сохранялся в диапазоне 5,4-6 тенге за рубль. Из последних статистических данных, по предварительным данным комитета по статистике Миннацэкономики, объем взаимной торговли Казахстана с государствами Евразийского союза в январе-ноябре 2017 года в денежном эквиваленте составил 15,6 миллиарда долларов. В то время как объем экспорта составил лишь 4,6 миллиарда, а объем импорта вырос до 11 миллиардов долларов, что создает торговый дефицит для Казахстана".

При этом 92,3% внешнеторгового оборота Казахстана в ЕАЭС приходится на Россию. Поэтому Казахстан, как считает аналитик, вероятно, выбрал стратегию временного наблюдения за состоянием российской валюты в ожидании реакции ЦБ России и возможных ответных решений со стороны администрации Путина.

"Курс казахстанской валюты очень чувствителен к колебаниям российской, что и демонстрирует волатильность курса тенге в последние несколько торговых сессий. Таким образом, для нас вопрос возврата к паритету остается лишь вопросом времени, что может сказаться на ослаблении тенге в дальнейшем", — уверен Абдикаримов.

Вторая причина — паника. Ослабление тенге случилось не только из-за внешних причин, но и из-за паники на KASE относительно нестабильности национальной валюты.

"При формировании курса тенге на этой неделе на передний план вышла паника на финансовом рынке России, которая "ударной волной" накрыла и казахстанский валютный рынок, чему в том числе свидетельствуют высокие объемы торгов, — говорит эксперт аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Мерей Исабеков. — Если с начала года среднедневной объем торгов с долларом США на KASE составлял 167 миллионов долларов, то суммарный объем торгов за последние два дня — 10-11 апреля — был равен 1,36 миллиарда долларов. В связи с чем и произошла раскорреляция курса тенге с ценой на нефть".

Тенге гибче всех

О том, насколько тенге зависим от курса рубля, можно судить по последней динамике на Московской и Казахстанской биржах, считает Исабеков.

"При ослаблении российского рубля к доллару США на 8,4% за два дня тенге ослаб к доллару США на 3% при укреплении к рублю на 5%. Следует также отметить, что ситуация на казахстанкой и московской биржах сегодня стабилизировалась и приходит в норму", — приводит цифры эксперт АФК.

По его словам, валютный режим большинства стран ЕАЭС менее гибкий, чем в Казахстане. Однако многим также пришлось снизить курсы своих валют к доллару США в последние дни.

"К примеру, армянский драм за последние три дня подешевел к доллару США на 0,83%, курс белорусского рубля за последние два дня снизился к доллару на 4,5%, а Нацбанк Кыргызстана вчера снизил курс сома к доллару на 0,26%. Стоит отметить, что центробанки всех вышеуказанных стран активно участвуют в формировании курса своих валют, в то время как НБРК последние пять месяцев отчитывается о нулевом объеме операций на валютном рынке", — говорит Исабеков.

И тем не менее, считает Абдикаримов, коррекция валютных пар доллар/тенге и доллар/рубль может стать более глубокой на фоне существующих рисков дальнейшего расширения пакетов санкций.

"При возможном введении дополнительных санкций на государственные облигации России последствия коррекции могут быть гораздо результативнее текущих показателей. Стоит отметить, что при ответном решении введения санкций против США активной работе ЦБ РФ и благоприятном росте котировок на нефть валютная пара доллар/рубль может стабилизироваться на уровне в 62-64".

Однако при более негативном сценарии, по мнению эксперта, первым уровнем роста соотношения валютной пары является отметка в 68, после чего рост может продолжиться до уровня в 71 рубль за один доллар. Также негативный сценарий может довести ослабление валютной пары доллар/тенге до диапазона — 340-370.